ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича
 
Полезное
 

Валюта кредитования

Организации
 
Архив
2012 2013 2014 2015 2016 2017
 
Популярное
 




 

Принятие решения о структуре срока погашения долга компании - лишь один из аспектов решения о финансировании. Другой аспект заключается в выборе валюты кредитования.

Транснациональным корпорациям присуще брать кредит в валюте страны, в которой инвестируются средства, что может снизить степень подверженности капитала изменениям валютного курса. Например, предположим, компания Union Jack берет кредит на сумму 100 миллионов фунтов стерлингов для инвестиций на территории США. Затем она обменивает эти 100 миллионов фунтов на 150 миллионов долларов США по курсу 1,5 доллара за фунт. Ожидается, что чистый денежный поток в последующие годы будет составлять 30 миллионов долларов США в год. При наличии стабильного курса валют компания Union Jack будет получать 20 миллионов фунтов стерлингов в год, что пойдет на оплату затрат на финансирование и получение избытка. Но если бы курс обмена валют поднялся до 2 долларов за фунт стерлинга, годовой приток денежных средств в фунтах составлял бы всего лишь 15 миллионов2. Проект приносит прибыль на 5 миллионов фунтов стерлингов меньше, чем предполагалось, несмотря на одинаковую прибыль в долларах, а это недостаточная ставка рентабельности для Union Jack. Риск, связанный с данным проектом, можно снизить, если обязательства и поток дохода будут в одинаковой валюте. Итак, если компания Union Jack берет кредит на сумму 150 миллионов долларов США для инвестиции в проект, то даже при росте курса валют до 2-х долларов за фунт стерлингов проект останется жизнеспособным. Валютный риск рассматривается более подробно в главе 21.

Дата: 26 июня 2013



 
Популярные материалы

Рубрики
ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича