ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича
 
Полезное
 

Разрушения стоимости

Организации
 
Архив
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
 
Популярное
 




 

Есть три способа избежать разрушения стоимости для старых владельцев, когда акции выпущены на продажу. Одним из них является истинное слияние на условиях «стоимость предприятия за стоимость предприятия». ...Такое слияние имеет предпосылки быть справедливым для акционеров обеих сторон, при котором они получают столько же, сколько и с точки зрения внутреннейстоимости предприятия... Не правда, что покупатели избегают таких сделок, такие сделки просто очень трудно осуществить.

Второй способ появляется, когда акции покупателя продаются по цене внутренней стоимости предприятия или выше. В такой ситуации использование акций в качестве валюты расчета действительно может привести к увеличению состояния владельцев компании-покупателя...

...Третий способ применяется тогда, когда покупатель продолжает процесс приобретения, но затем выкупает часть акций, равную их количеству, выпущенному при слиянии. Таким образом, то, что первоначально было слиянием «акции-за-акции», может быть превращено, и достаточно успешно, в приобретение «деньги- за-акции». Такого рода обратный выкуп является приемом для восстановления после нанесения убытков. Внимательные читатели правильно догадались, что мы предпочитаем выкупы, которые непосредственно увеличивают состояние владельцев, вместо выкупов, которые всего лишь возмещают нанесенный ущерб. Забивать голы гораздо веселее, чем восстанавливаться после неудач.

В терминах слияний понятия часто путаются, и менеджеры совершают неразумные действия. Например, «разводнение» обычно тщательно рассчитывается для проформы и для балансовой стоимости, и для текущей прибыли на акцию. Последней уделяется особое внимание. Если расчет отрицательный («разводняющий») с точки зрения компании-покупателя, то приводится обоснование (своими собственными специалистами, а не специалистами со стороны), что в определенный момент будущего линии выгодно пересекутся. (Если на практике сделки часто проваливаются, планы никогда не бывают безуспешными - если руководитель компании явно неравнодушен к будущему приобретению, то подчиненные и консультанты разработают планы рационализации любой цены). Если расчеты дают положительные показатели - то есть «антиразводняющие» данные - с точки зрения покупателя, кажется, комментарии излишни.

Дата: 26 марта 2014

Категория: Разное


 
Популярные материалы

Рубрики
ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича