ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича
 
Полезное
 

Рабочий пример, иллюстрирующий сделки с маржей

Организации
 
Архив
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
 
Популярное
 




 

Представим себе понедельничные торги на фьючерсном рынке. Покупатель и продавец работают по фьючерсному контракту, стоимость предмета (лежащего в его основе товара) которого составляет 50 тыс. фунтов стерлингов. От каждого требуется внести первоначальную маржу в размере 10 процентов от стоимости, то есть по £5 тыс. Если цена на этот товар в дальнейшем возрастет, то в прибыли окажется покупатель, если же снизится - выиграет продавец. Табл. 20.1 составлена в предположении, что стороны контракта обязаны держать всю сумму первоначальной маржи неприкосновенной в качестве буфера (в действительности это требование может быть смягчено условиями биржи).

Во вторник вечером покупатель фьючерса был дебетован на £1 тыс. со счета в клиринговой палате. Покупатель обязан на следующий день соответственно пополнить свой маржинальный счет участника, иначе биржа автоматически закроет позицию контрагента (участника клиринговой схемы) и оформит убыток. Если же покупатель обеспечит поддержание вариационной маржи и позиция останется открытой до пятницы, то на его счете образуется аккумулированный кредит в размере £5 тыс. Покупатель имеет право приобрести за £50 тыс. и продать за £55 тыс. Если оба контрагента закроют свои позиции в пятницу, то покупатель получит обратно свою первоначальную маржу плюс образовавшуюся прибыль (£5 тыс. + £5 тыс. = £10 тыс.), тогда как продавец не получит ничего (из вложенной им маржи в размере £5 тыс. будет вычтен такой же убыток в £5 тыс.).

В этом примере показан эффект рычага (левереджа) во фьючерсных сделках. Платежи по первоначальной марже имеют некоторое отношение к стоимости товара - предмета фьючерсного контракта. Изменение этой стоимости на несколько процентов оказывает возрастающее влияние на фьючерс, а значительный ее прирост или снижение в процентном отношении сказывается уже на сумме всей сделки.

Дата: 27 апреля 2013



 
Популярные материалы

Рубрики
ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича