ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича
 
Полезное
 

Прибыли и убытки от июньского опциона

Организации
 
Архив
2012 2013 2014 2015 2016 2017
 
Популярное
 




 

В случае остановки цены на акцию опцион постепенно теряет свою временную стоимость в течение четырех с половиной месяцев до истечения срока действия, остается только внутренняя стоимость в 26,5 пенса за акцию. Падение цены на акцию до 300 пенсов демонстрирует одно их преимуществ покупки опциона перед некоторыми другими деривативами: владелец имеет право отказаться от опциона и не обязан покупать базовую акцию по цене исполнения опциона, при этом экономится 900 фунтов. Еще более разрушительной будет покупка по цене в 3 900 фунтов и продажа по цене 3 тыс. фунтов, уже имея убыток 355 фунтов на премии при покупке опциона.

Сравнив рис. 19.1 и рис. 19.2, можно увидеть степень ускорения покупкой опциона прибыли от движения цен на акцию: имеет место более широкая дисперсия прибылей. Четвертого февраля 2004 года 1 тыс. акций можно было бы купить за 4 165 фунтов. При росте стоимости до 7 тыс. фунтов была бы получена прибыль в 68 процентов по сравнению с прибылью в 773 процента при покупке опциона. Нам бы всем понравилась более высокая позитивная прибыль от опциона, а не более низкая прибыль на базовую акцию, но разве мы можем принять риск, связанный с опционом? Рассмотрим следующие возможности:

Еслиценана акцию остается на уровне 416,5 пенса:

- Прибыль от покупки акций: 0%

- Прибыль от покупки одного июньского опциона на 390: -25% (355 фунтов уплаченных за опцион снижают внутреннюю стоимость только до 265 фунтов)

265 фунтов - это внутренняя стоимость при истечении срока действия опциона (416,5 пенсов - 390 пенсов) X 1 000 = 265 фунтов.

Припаденииценынаакциюдо 300 пенсов:

- Прибыль от покупки акций: -28%

- Прибыль от покупки одного июньского опциона на 390: -100% (стоимость опциона равна нулю).

Владелец опциона не воспользуется правом покупки до того, как цена на акцию установится не ниже 390 пенсов. По боле низкой цене можно купить 1 тыс. акций на фондовом рынке. Безубыточности не будет до достижения цены в 425,5 пенса из-за необходимости покрыть расходы на премию (390 пенсов + 35,5 пенса). Однако при более высоких ценах ценность опциона увеличивается, пенс за пенсом вместе с ценой на акцию. Также риск ограничен размером премии за опцион.

Дата: 15 мая 2013



 
Популярные материалы

Рубрики
ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича