ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича
 
Полезное
 

Премия с опциона

Организации
 
Архив
2012 2013 2014 2015 2016 2017
 
Популярное
 




 

Два уровня цены исполнения (также называемой страйком), представленные в табл. 19.1, иллюстрируют опцион с выигрышем (опцион на 390) и опцион с проигрышем (опцион на 420). Цена базовой акции выше страйка в 390, и такой опцион имеет внутреннюю стоимость в 26,5 пенса, поэтому считается опционом с выигрышем.

Право покупки по 420 пенсов называется опционом с проигрышем, так как цена на акцию ниже цены исполнения опциона, и, следовательно, опцион не имеет внутренней стоимости. Владелец опциона на 420 пенсов не воспользуется правом покупки по 420 пенсов, потому что акции можно купить на фондовом рынке по цене в 416,5 пенса. (Иногда возможно купить опцион с выигрышем, это происходит, когда рыночная цена на акцию равна цене исполнения опциона).

Премия с опциона варьируется в зависимости от длительности срока его действия (например, премия выше для сентябрьских опционов, чем для июньских). Также опционы на покупку с более низкими ценами исполнения будут иметь более высокие премии.

Предположим, вы уверены, что акции Cadbury Schweppes вырастут в течение следующих четырех с половиной месяцев до 700 пенсов и вы купите в июне опцион на 390 колл по 35,5 пенсов2. Стоимость права покупки 1 тыс. акций составляет 355 фунтов (35,5 пенса х 1 тыс. акций). Если ожидается подъем цен, то вы можете воспользоваться правом покупки акций на общую сумму в

3 900 фунтов и затем продать их на рынке за 7 тыс. фунтов. Прибыль в 3 100 фунтов минус 355 фунтов = 2 745 фунтов получена до транзакционных затрат (гонорары брокерам и т. д. будут составлять около 20-50 фунтов). В результате образуется значительное повышение в 773 процента до оплаты расходов (£2 745/£355).

Но в будущем нет уверенности, и цена на акцию может не подняться так высоко, как ожидается. Рассмотрим две возможности. Во-первых, цена на акцию может оставаться на уровне 416,5 пенса на протяжении всего срока действия опциона. Во-вторых, фондовый рынок может резко обвалиться и акции Cadbury Schweppes упадут до 300 пенсов.

Дата: 16 мая 2013



 
Популярные материалы

Рубрики
ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича