Чувствительностьдоходакомпаниикобщемууровнюэкономическойактивности. Есликомпания чрезвычайно восприимчива к взлетам и падениям в экономике, акционеры и кредиторы могут ощутить больший риск ликвидации и/или затруднений и требовать более высокой рентабельность как компенсации за рычаг по сравнению с уровнем рычага, требуемого для компании, которая менее чувствительна к экономическим изменениям.

Соотношениефиксированныхипеременныхзатрат. Компаниясвысокимуровнемоперационногорычага, которая также берет кредиты под высокий процент, может обнаружить, что держатели акций и долговых обязательств требуют более высокой прибыльности при увеличении уровня риска.

Ликвидностьиреализуемостьактивовкомпании. Некоторыекомпаниивкладываюткапиталв тип активов, которые можно будет легко продать по довольно высокой и определенной цене, на случай ликвидации компании. Это на руку держателям финансовых ценных бумаг, и они, возможно, не будут требовать такой высокой премии за риск. Например, в случае снижения прибыльности владельцы сети отелей обычно продают отели на достаточно активном рынке недвижимости. Инвесторы, вкладывающие капитал в рекламное агентство с небольшим количеством активов, пользующихся спросом, были бы менее оптимистичны по поводу увеличения уровня рычага.

Способностьпредприятиякгенерированиюденег. Некоторыекомпаниигенерируюткрупныепотокиденежныхсредстви, такимобразом, могутсознательнопринятьболеевысокийуровеньрычага, чемкомпанииснеустойчивымиотсроченнымденежным потоком.

Дата: 10 июня 2013

Популярные материалы

Долговые проблемы угнетают европейских телекоммуникационных гигантов

Примеры прямых издержек

Города