ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича
 
Полезное
 

Может ли компания иметь слишком маленькие долги?

Организации
 
Архив
2012 2013 2014 2015 2016 2017
 
Популярное
 




 

В течение двух прошлых лет наиболее срочное приведение в порядок отчетности включало сокращение уровня долга. Но заемных средств при этом также может быть недостаточно.

Компания с чересчур маленьким долгом может иметь слишком высокую средневзвешенную стоимость капитала. Это связано с тем, что долговое финансирование обходится дешевле использования собственного капитала: процентные выплаты исключаются из налогооблагаемой суммы, а дивиденды - нет. Одним из последствий этого является то, что балансовый отчет при недостаточном количестве заемных средств является менее эффективным с точки зрения налогообложения.

Другим признаком недостаточного количества заемного капитала является чрезмерно высокий кредитный рейтинг по сравнению с сопоставимой группой. Разве вы не должны стремиться к максимально высокому рейтингу? Это совсем не обязательно. Все это возвращается снова к относительной стоимости долга и собственного капитала. Многие консультанты по рейтингам советуют клиентам найти теплое местечко в своих балансовых отчетах. То есть существуют места, где компания сокращает до минимума свою средневзвешенную стоимость капитала и больше разрабатывает собственный капитал, но не берет такой долг, который бы заставил беспокоиться о кредитоспособности. Согласно некоторым исследованиям теплое местечко может занимать высокую позицию в рейтинге B (рейтинге облигаций и привилегированных акций среднего качества), ближе к низу категории рейтингов инвестиционных уровней.

Выбор рынка долговых обязательств будет более дорогостоящим, так как это будет означать выплату процентов весь год с суммы, которая нужна всего лишь в течение шести месяцев.

Дата: 24 мая 2013



 
Популярные материалы

Рубрики
ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича