ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича
 
Полезное
 

Луи Шан

Организации
 
Архив
2012 2013 2014 2015 2016 2017
 
Популярное
 




 

Луи Шан и Джозеф Лаконишок (Louis Chan and Josef Lakonishok) (1993) вдохнули немного жизни в умирающий бета-коэффициент. Они исследовали прибыльность акций за период 1926-1991 годов и обнаружили слабый пульс в отношениях между бета-коэффициентом и прибыльностью, но не смогли показать статистическую важность этого явления из-за «шумовых» данных. Большее оживление взаимозависимости бета-коэффициента и рентабельности можно наблюдать, исключив данные о прибыльности после 1982 года, но разве это не должно работать во все времена? Они также выдвинули аргумент, что бета-коэффициент может быть веским показателем прибыльности при экстремальных рыночных условиях, таких как крах фондового рынка, и, следовательно, его нельзя зачислять в разряд «мертвых».

Степеньфинансовогорычага. Есликомпанияимееткрупныекредитыссоответствующимтребованиемрегулярнойвыплатыпроцентов, топрибыль, причитающаяся акционерам, будет, вероятно, чувствительна к неожиданностям. Так что бета-коэффициент будет подниматься, если компания имеет более высокий финансовый рычаг (или левередж). Обязательство о выплате процентов усиливает изменчивость прибыли после выплаты процентов. При экономическом спаде прибыль может весьма легко превращаться в убытки. Финансовый рычаг увеличивает первоначальный бизнес-риск.

Очевидной проблемой использования подхода с фундаментальным бета- коэффициентом является трудность его точного регулирования в зависимости от степени влияния этих трех факторов.

Дата: 18 июня 2014

Категория: Разное


 
Популярные материалы

Рубрики
ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича