ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича
 
Полезное
 

Кэп-соглашения

Организации
 
Архив
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
 
Популярное
 




 

Контракт об ограничении выплат по процентной ставке (Соглашение об установлении потолка ссудного процента при плавающей ставке) - это договор, дающий право покупателю с пользой для себя установить предельный уровень платежей по процентной ставке. В случае превышения этого максимального уровня покупателю будет выплачена соответствующая компенсация. Этот метод хеджирования используется для покрытия рисков, связанных с изменениями курса процентных ставок при долгосрочных займах (обычно от двух до пяти лет). В таких соглашениях компания, одалживающая деньги, может рассчитывать на прибыль в результате падения процентной ставки и в то же время обезопасить себя от убытков, ограничив выплаты процентов определенной максимальной суммой.

Представим себе фирму Oakham, которая желает взять в долг £20 млн сроком на пять лет. Компания договаривается с банком А о выделении ссуды под плавающий процент Libor плюс 1,5%. Размер процентной ставки пересматривается каждый квартал на основе «трехмесячной ставки Libor» (устанавливаемой на очередной трехмесячный период). На данный момент среднегодовая ставка равна 7 процентов. Фирма хочет подстраховаться против возможного ее повышения до опасных пределов.

С этой целью Oakham покупает Соглашение об установлении предела ссудного процента (Cap agreement) по курсу Libor в размере 8,5 процента. Наглядности ради давайте представим, что эта покупка обойдется в 2,3 процента от основной суммы займа или £20 млн х 0,023 = £460 тыс. - немедленная оплата продавцу кэп-соглашения. Если в течение последующих пяти лет ставка Libor в какие-то трехмесячные периоды будет подниматься выше 8,5 процента, то Oakham получит достаточное возмещение от продавца на погашение своих дополнительных затрат. Таким образом, если, например, в пересчете за весь третий год займа ставка Libor составит 9,5 процента, то Oakham должна будет выплачивать банку А 9,5 процента плюс 1,5 процента, однако получит компенсацию в размере 1 процента (по четверти от требуемой суммы каждые три месяца). Если процентная ставка упадет, то Oakham выиграет в результате снижения затрат по обслуживанию долга перед банком А.

Премия в размере £460 тыс., уплаченная авансом продавцу кэп-соглашения, застрахует покупателя от всяческих дополнительных издержек по данному займу.

Дата: 07 апреля 2013



 
Популярные материалы

Рубрики
ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича