ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича
 
Полезное
 

Фьючерсы

Организации
 
Архив
2012 2013 2014 2015 2016 2017
 
Популярное
 




 

Фьючерсный контракт в иностранной валюте - это соглашение об обмене определенной суммы валюты на другую в определенный момент в будущем по заранее оговоренной цене. Фьючерсы во многом похожи на форварды. Однако они являются стандартизованными контрактами для регулируемых обменов валют. Форварды могут касаться широкой гаммы валют, а также количества валюты и даты поставки, тогда как фьючерсы приспособлены только к определенному ряду валют и к определенным периодам в будущем.

Чикагская товарная биржа и Биржа финансовых инструментов (Нью- йоркская торговая палата) работают на фьючерсных рынках с валютой, включая: US$/£, US$/¥, US$/SFr (швейцарский франк), US$/€. Один фьючерсный контракт заключается на определенную сумму валюты. Например, контракт в стерлингах на ЧТБ (СМЕ) заключается на сумму £62 500. То есть невозможно купить или продать сумму меньшую, чем эта, а также невозможно проводить операции на общую сумму меньшую, чем эта. Купить фьючерсный контракт в стерлингах на Чикагской товарной бирже означает обязаться поставить определенное количество долларов США и получить в обмен £62 500. 19 февраля 2004 года на Чикагской товарной бирже были заключены контракты на поставку в начале марта и июня (и не в одном из месяцев между ними)5, см. последние две строчки примера 21.4. Например, цена июньского контракта составила 1,8766 (в «открытой» колонке указан курс в начале проведения операции 19 февраля). Это означает, что если вы покупаете один контракт, то обязуетесь поставить US$1,8766 за каждый фунт из £62 500, которые получите в начале июня, то есть US$117 287,50. Если бы вы продали один контракт по курсу 1,8766, то поставили бы £62 500 и получили бы US$117 287,50.

Источники: *Биржа финансовых инструментов; стерлинг €100 тыс., доллар: €200 тыс. и йена: €100 тыс. f CME: канадский $: C$100 тыс., евро: €125 тыс.; швейцарский франк: SFrl25тыс.; йена: Y12.5 млн ($ за Y100); стерлинг: £62 500. Объем CME, большой и маленький объем в отделе торговли электроники при расчетах. Контракты показаны на основании объемов продаж в 2001 году.

Фирма, хеджирующая путем валютных фьючерсов, всегда будет пытаться занять фьючерсную позицию, которая имеет равный и противоположный профиль прибыли для указанной операции. Часто фьючерсные позиции закрываются до осуществления поставки для получения денежной прибыли или убытка, чтобы возместить прибыль или убыток рынка спот, см. главу 20, хотя физически поставка валюты возможна. Например, если американская фирма экспортирует товары стоимостью £62 500 британской фирме в феврале на условиях четырехмесячного кредита с оплатой в начале июня, а текущий обменный курс спот составляет US$1,8895/£, есть вероятность риска обмена валют. Если июньский фьючерс продается по цене US$1,8766 за £, то позицию экспортера можно хеджировать припомощи продажи одного фьючерсного контракта в стерлингах на Чикагской товарной бирже (ЧТБ - СМЕ).

Дата: 06 марта 2013



 
Популярные материалы

Рубрики
ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича