ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича
 
Полезное
 

Что такое производные (дериватив)?

Организации
 
Архив
2012 2013 2014 2015 2016 2017
 
Популярное
 




 

Дериватив (производный инструмент) - это актив, деятельность которого основана на (произведена от) поведении стоимости базового актива (обычно называется просто базовым). Наиболее часто базовыми активами называют товары (например, чай или свинина), акции, облигации, индексы акций, валюты и процентные ставки. Деривативами являются контракты, дающие право, а иногда и обязательство, покупки или продажи определенного количества базовых активов или извлекать выгоду другим способом из повышения ли понижения стоимости базового актива. Это именно юридическое право, которое становится активом, со своей собственной стоимостью, и это право может покупаться или продаваться.

Рынку деривативов уделяется огромное внимание прессы за последние годы. И это неудивительно, так как были понесены огромные убытки, а ряд компаний оказались на грани распада в результате использования деривативов. Вот несколько примеров неудачного использования деривативов:

Metallgesellschaft, немецкаягруппа-производительметалловиуслуг, котораябылапрактически разрушена в 1994 году после потери более 2,3 млрд немецких марок от энергетических деривативов;

Procter & Gamble, котораяпотеряла 102 миллионовдолларов, спекулируянадвиженияхбудущихпроцентныхставокв 1994 году;

Orange СоиЫувКалифорнии, она потеряла не менее 1,7 миллиарда долларов на рычаге процентных ставок продукции;

Barings, британскийстарейшийкоммерческийбанк, потерявшийсвыше 800 млнфунтовнаконтрактахпоиндексуНиккей (Nikkei) (японскийиндексакцийнасингапурскойиосакской фондовых биржах), что привело к прекращению его деятельности в 1995 году;

Sumitomo, фирмапотеряла 1,17 миллиардафунтовнамедиидеривативахпомедивтечениедесятилетдо 1996 года;

Компания Long-Term Capital Management, вкоторойпопыталисьвоспользоваться «неправильной» оценкой финансовых инструментов, используя теорию оценки опционов. В 1998 году компания распалась и Нью-йоркский банк федерального резерва уговорил 14 банков и брокерских домов вложить 3,6 миллиарда долларов для ее спасения, таким образом предотвратив крах финансовой системы.

Во многих финансовых скандалах деривативами пользуются (либо ими злоупотребляют) для спекуляции, а не снижения риска. В данных главах рассмотрены оба вида применения деривативов, но особый интерес сосредоточен на хеджировании (снижении риска), которое они предоставляют. Это мощные инструменты и менеджеры могут неправильно пользоваться этой силой либо игнорируя, либо специально принимая больший риск в ожидании вознаграждения. Но в самих инструментах нет ничего плохого. При правильном использовании они могут оказаться чрезвычайно эффективными для ограничения уровня риска.

Дата: 21 мая 2013



 
Популярные материалы

Рубрики
ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича