ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича
 
Полезное
 

Berkshire Hathaway Inc

Организации
 
Архив
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
 
Популярное
 




 

«Прибыль должна оставляться только при наличии обоснованных перспектив - лучше с опорой на предыдущий опыт или при проведении тщательного анализа будущего - когда каждый удержанный компанией доллар будет приносить акционеру хотя бы один доллар рыночной стоимости (курсив в оригинале). Это произойдет лишь тогда, когда удержанный капитал произведет увеличивающуюся прибыль, равную или превышающую прибыль, обычно доступную акционерам».

По словам Уоррена Баффетта (Warren Buffett), многие менеджеры начинают мыслить как владельцы, когда дело доходит до того, чтобы защитить высокие прибыли от подчиненных, но не придерживаются тех же принципов при выплате дивидендов:

«Глава мультидивизиональной компании нацеливает Филиал А, прибыль которого от увеличения капитала может, по прогнозам, составлять в среднем 5 процентов, на распределение всей имеющейся прибыли, чтобы дать акционерам возможность инвестировать средства в Филиал B, прибыль которого от увеличения капитала должна, по прогнозам, составлять 15 процентов. Клятва, данная главой компании при выпуске из бизнес-школы, не позволит ему поступить иначе. Но если его собственная долгосрочная прибыль от увеличения капитала составляет 5 процентов, а рынок дает 10 процентов, то, скорее всего, он введет такую выплату дивидендов акционерам материнской компании, которая лишь слегка напоминает модели выплаты дивидендов, практиковавшиеся на рынке ранее или характерные для данной отрасли. Кроме того, он ждет, что руководители филиалов будут предоставлять ему полный отчет о том, почему имеет смыл удерживать операционную прибыль, а не распределять ее среди владельцев материнской компании. Но глава будет редко посвящать своих акционеров в подобный анализ касательно всей компании... состояние акционеров будет намного больше, если прибыль будет удерживаться лишь для расширения высокодоходного бизнеса, а остаток будет выплачиваться в качестве дивидендов или использоваться для обратного выкупа акций».

Дата: 03 февраля 2014

Категория: Разное


 
Популярные материалы

Рубрики
ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича